אסף לבנת בפודקאסט: הסוד של מבצעי ה-20/80
- צוות המחקר והאנליזה | Relevant
- 21 באוג׳ 2024
- זמן קריאה 2 דקות
רבים ממשקיעי הנדל"ן בישראל מרגישים שמשהו השתנה, אך מעטים מבינים עד כמה התמורות בשנתיים האחרונות הן עמוקות. בפרק מיוחד של הפודקאסט, אסף לבנת, מייסד Relevant השקעות נדל"ן, מנתח את ה"מוטציות" החדשות בשוק הנדל"ן הישראלי ומסביר מדוע המודלים הישנים של השקעה כבר אינם רלוונטיים.
מה זה "שוק של קונים" ולמה זה קורה עכשיו?
לאחר 15 שנים של שוק של מוכרים, שבו היזמים הכתיבו את הקצב והמחיר, המטוטלת נעה לצד השני. עליית הריבית והשינויים המאקרו-כלכליים יצרו מציאות חדשה שבה היזמים "נלחמים" על כל רוכש. התוצאה: פריחת מבצעי ה-20/80 (תשלום של 20% בחתימה והיתרה במסירה).
לדברי אסף לבנת, המבצעים הללו אינם רק כלי שיווקי, אלא עדות לשינוי מבני. "השוק עבר אבולוציה מהירה," מסביר לבנת. "מבצעי המימון הפכו לתנאי שוק סטנדרטיים, ומי שלא יודע לנצל אותם כמכפיל כוח, מפספס את ההזדמנות הגדולה ביותר של העשור האחרון".
המוטציות החדשות בשוק הנדל"ן
בפודקאסט, אסף מצביע על שלוש תופעות מרכזיות ("מוטציות") שכל משקיע חייב להכיר:
התחזקות קבוצות הרוכשים: היכולת להתאגד כקבוצה מייצרת כוח מיקוח מול יזמים שנמצאים בלחץ תזרימי, מה שמאפשר השגת תנאים מועדפים מעבר למה שמוצע לפרט.
שוק ה"יציאה" לפני טופס 4: נוצר שוק משני של משקיעים שקנו ב-20/80 ומתכננים למכור את הזכות לנכס רגע לפני קבלת המפתח והצורך בלקיחת משכנתא גדולה.
ארביטראז' מימוני: הפער שבין ההון העצמי הנדרש היום לבין ערך הנכס העתידי מייצר יחס סיכון סיכוי ייחודי, הדורש תכנון פיננסי הוליסטי.
איך לייצר תנאים מועדפים בעסקה?
הסוד, לפי לבנת, טמון בשינוי התפיסה מ"רוכש דירה" ל"משקיע אסטרטגי". באמצעות המודל ההנדסי לניהול סיכונים (Risk-R), ניתן לזהות יזמים עם רמת בשלות פרויקט גבוהה אך צורך בנזילות, ולתפור עסקאות שכוללות הצמדות למדד בתנאים מטיבים או הנחות מזומן משמעותיות.
צפו כאן בפודקאסט המלא:
Expert Verdict
שוק הנדל"ן הישראלי הנוכחי הוא "שוק של קונים" המאופיין במוטציות מימוניות כמו מבצעי 20/80. לפי אסף לבנת, המפתח להצלחה במציאות זו הוא שימוש במכפילי כוח דרך קבוצות רוכשים וביצוע בדיקת נאותות הנדסית ופיננסית לפני הכניסה לעסקה. הבנת המנגנון של מכירת נכס לפני טופס 4 היא קריטית לניהול פיזור סיכונים בתיק ההשקעות.
.
מעוניינים שהשקעות הנדל"ן שלכם ישארו רלוונטיות?
הצטרפו לקהילת המשקיעים שלנו וקבלו עדכונים וגישה להזדמנויות השקעה לפני כולם:
מחפשים את השקעת הנדל"ן הבא שלכם?
